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硬性指标仍然存在 创业板下的医药机会
2007年10月30 09:00:18   医药频道 - B360行业资讯网
 
  创业板主要是为了扶持中小企业、高新技术企业和成长型企业发展,提供融资服务,适应新经济发展的需要。旨在支持那些一时不符合主板上市要求但又有高成长性的中小企业,特别是高科技企业的上市融资,也为风险资本营造一个正常的退出机制。

  创业板的门槛设置将直接决定国内药企是否可以迎来一波“境内创业板上市潮”,而英国AIM市场、加拿大TSX-V市场等创业板的成功经验也能给业界带来一些启示和借鉴。全世界90%的企业都选择在本土市场上市,对于国内医药企业而言,如果创业板的通路打开,优势显而易见:首先是大部分中小企业主要市场仍是以国内为主,其次是上市成本仅为海外上市的1/5甚至更低。

  硬性指标仍存

  目前,关于IPO公司盈利标准定为多少,成为争议最大的问题。传统金融遴选服务对象的标准是企业资产数量、现金流量、利润流量等确定性指标,但这种就上市质量的实质性审核可能并不利于创业板市场对创业型企业孵化培育功能的有效发挥。事实上许多有潜质的高科技等创业型公司大都是处于盈利能力尚未显现、甚至存在亏损的阶段,很难具备这些显性特征。

  自2004年6月25日,深交所中小企业板第一股被主营维生素E的浙江新和成拔得头筹以来,医药企业通过登陆这个相较主板门槛稍低的中小企业板而获得快速成长的例子屡见不鲜,例如鑫富药业、科华生物、达安基因等等。

  然而对于更多医药企业来说,中小板除了股本规模等少数条件放宽外,上市“门槛”与主板相差无几,中小板不能替代创业板。来自资本、股本、审批等方面的限制,尤其让许多民营药企望而却步,其中成长性佳的民营药企进而转投海外资本市场,这也使得今年以来民营药企登陆海外资本市场的现象迅速增多。

  现在已经有许多中小医药企业积极准备创业板上市事宜,药企是否又能拿下创业板第一股呢?据湖北潜江永安药业股份有限公司的人士介绍:各方面的准备工作都已经差不多了,只等着创业板的推出。他们的状态很能代表一批摩拳擦掌的中小医药企业。

  中国证监会主席尚福林在近期一次公开讲话中,为创业板的定位勾勒出了基调:深交所要建立起包括主板、创业板和OTC市场(场外交易市场)的多层次证券市场,榜样就是纳斯达克。

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